摘要:目前,造車新勢力中,理想汽車和零跑已實現盈利。作為造車新勢力的“老大哥”,蔚來何時盈利,成了外界關注的重點。
3月24日,港股造車新勢力股價普遍上漲,唯有蔚來全天飄綠,當天收于34.70港元/股,跌3.34%,總市值已縮水至725.38億港元。這與蔚來在上周五披露的2024年度全年業績有直接關系。
蔚來2024年交出了一份矛盾的成績單:
營收創新高:蔚來2024年實現營收657.3億元,同比增長18.2%,創歷史新高。
交付量躍升:全年累計交付22.2萬輛,同比大幅增長38.7%;在第四季度,交付5.28萬輛蔚來品牌汽車和1.99萬輛樂道品牌汽車,累計交付量同比增長45.2%。
毛利率改善:蔚來汽車毛利率同比增加2.8個百分點,提升至12.3%;其中第四季度的汽車毛利率為13.1%,同比增加1.2個百分點。
這些亮眼數據依然難掩盈利困境。蔚來全年凈虧損高達226.6億元,同比擴大7.14%。
回顧歷史財報,蔚來雖然發展迅猛,但始終未能擺脫虧損。從2018年至2024年,蔚來分別虧損96.61億元、114.1億元、56.11億元、105.7億元、145.6億元、211.5億元、226.6億元,七年合計虧損近千億。
“燒錢換增長”模式遇挑戰
蔚來的虧損黑洞主要來自三方面:
技術重投入:蔚來全年研發費用為130.4億元,占營收比重近20%。
換電網絡負重:截至2024年底,蔚來已建成換電站2300座,每座換電站的建設成本高達數百萬元,給公司帶來沉重的財務壓力。
運營成本高企:全年銷售、一般及行政費用同比增長22.2%至157.4億元。
與同行對比,更顯蔚來費用管控不力。2024年,理想汽車的營業收入是蔚來的兩倍多,但其全年銷售、一般及行政費用支出為122億元,比蔚來還少35.41億元。
何時才能破局?
最近造車新勢力們,陸續披露了2024年全年業績。理想汽車依舊領跑,全年交付超過50萬輛,累計交付已達113.39萬輛,成為首個交付破百萬輛的中國造車新勢力。全年,公司實現營業收入1444.60億元,同比增長16.6%;歸母凈利潤80.32億元,已連續兩年實現盈利。
零跑汽車2024年汽車交付量同比增長103.8%,達到29.37萬輛,躍居新勢力前三。在2024年第四季度錄得凈利潤0.8億元,提前一年實現了單季度凈利潤轉正的目標,為繼理想汽車之后,第二家實現盈利的造車新勢力。
曾一度萎靡的小鵬汽車,在經過調整之后,也出現了大逆轉。全年汽車交付量和收入均增長超過30%,汽車毛利率由負轉正。雖然全年歸母凈利潤仍虧損57.9億元,但與上年同期相比減虧超過40%。
目前,造車新勢力中,理想汽車和零跑已實現盈利。作為造車新勢力的“老大哥”,蔚來何時盈利,成了外界關注的重點。
3月21日晚間,蔚來創始人李斌在蔚來2024年度財報電話會上表示,通過一系列降本增效措施,相信公司能在2025年第四季度實現單季度盈利的目標。
此外,2025年是蔚來的產品大年,旗下蔚來、樂道、螢火蟲三大品牌年內將交付9款新車,為企業打開新增長空間。
在競爭日益激烈的新能源汽車市場,留給蔚來調整的時間和空間都在不斷壓縮。2025年其能否兌現盈利承諾,讓我們拭目以待。
編輯/劉曉茹