摘要:它將在信息綜合能力上,全面超越一群人的大腦,全面主宰股票、債券、外匯等市場。
這兩天,一則“某量化私募基金年終獎5000萬”的消息刷屏了社交網絡。
這則消息的發貼者稱:
“同事的同班同學做量化,今年獎金超過5000萬元……今年做量化的二級私募確實厲害,業績大爆表,震蕩股市中,模型的確優于人腦。”
被證實的年終獎消息
消息一出,網友大嘩,不少網友直呼,“這個厲害了,干一年就財富自由”。
但也有網友指出,“5000萬年終獎的概率太低,堪比彩票中獎”。
事實究竟咋樣,今年火上天的量化私募的營收曲線究竟藏著什么鬼?
先普及一下量化私募基金的操作模型:
與正常私募基金不同,量化私募的決策者是電腦。電腦會收集過濾大量信息,通過算法推薦投資目標,包括何時加注進入,何時切割跑路。隨著AI技術的進步,量化私募正在呈現可怕的精準度。
這就是兩者的本質區別。將大筆資金交給電腦操作,這不是天方夜譚。AI在電腦上的應用與“進化”,讓電腦有了這個能力。
迄今為止,電腦與人腦有過兩次較量。
第一次是阿爾法狗與人類的圍棋九段的較量。兩場比賽,第一次人類險勝,第二次直接把人類干趴下了。
2019年,36歲的李世石九段宣布退役,從此離開圍棋圈。
離開的不僅是李世石等高質量人類,而是整個圍棋界。自阿爾法狗“進化”到第二場比賽時,一度火熱的圍棋界集體馬放南山,偃旗息鼓。有人稱,2021年是教培業的終結年,事實上早在5年前滿大街的圍棋培訓班,才是最早關門的行業。
AI能夠自我學習,戰勝全人類的智慧,能否將此應用于炒股?早在20年前就有人這么嘗試,我國首家量化基金就誕生于這一年。雖然AI在股市的發揮遠未達到圍棋水準,但千萬別忽視它的進化能力。
舉個例證:其中一個中證500指數的量化基金,今年的平均收益率是42.44%,而用人腦做決策的一般基金的平均收益率只有6.48%。
由此可見,網上流傳的“有量化私募基金員工拿到了5000萬年終獎”,此事并不全虛,拿到天量年終將的不是基金經理,而是教電腦炒股的工程師。5000萬是什么概念?很多上市公司一年忙活下來,整個公司的總利潤也達不到這個數。
這還不是最多的。有機構人士透露,部分頭部量化私募的核心員工,2020年就拿過千萬級別的年終獎,起碼在3000萬元以上,“今年量化業績整體不錯,超5000萬元也比較正常。”
量化研究員薪資表
這就離譜了。一般私募基金經理需要具備“高度的信息整合”能力,電腦尚在“程式化”領域領先,比如圍棋、算術,它是如何整合海量信息的?
比如,它如何評判“湯加火山爆發”對全球股市的影響?這就是那位拿了5000萬年終獎的員工干的活。如今,一幫人在教電腦“進化”,提升它的算法和綜合分析能力。
這就可怕了。電腦沒有性絡,它不會優柔寡斷,不會膽怯,它的決策是純理性的計算和判斷,更為重要的是,它的決策速度和發出交易指令的速度更快。
當一個事件發生時,人類還在閱讀數據,它就已經把全網資料分析完了,并且很早就把交易指令發出去了。等人類反應過來的時候,它已完成了交易——該買入的買入,該切割的切割。
不要小看交易速度,聽說過美國Jump Trading公司沒?這家公司聘請科學家、數學家、電腦程序員,建構復雜的電腦演算法,通過用毫秒的速度交易歐美股票、期貨、外匯、債券,為讓交易速度再快一些,這家公司還耗資千萬美元在比利時買下了一座微波塔,就是為了讓交易指令快0.07毫秒,傳送到交易所。
0.07秒是什么概念?眨一下眼睛需要0.4秒,這就是交易速度的重要性,也是電腦炒股完勝人腦的另一個原因。
八大策略基金收益表
那么,現在量化私募基金中的電腦到了什么程度了呢?
剛剛過去的一年,百業待興,唯獨量化私募基金領域在A股劇烈震蕩中獨善其身。
這種高度仰賴電腦算法的投資公司,以非正常的優異業績已經引起市場的高度關注。私募排排網數據顯示,百億量化私募在2021年收益全部為正,平均收益達到19.32。
2021年以來,量化私募一改前20年亦步亦趨的緩慢增長態勢,進入盛況空前的高速發展期,不少量化私募大幅吸金。第三方平臺顯示,目前,百億量化私募達到了26家。
不過,雖然2022年開年期間,量化私募普通遭遇回落,但整體來看,今年表現上乘的百億私募中,量化機構仍然占大頭。
我國量化私募起步不晚,2002年出現了首只公募量化基金,之后沉寂了將近十年。2009年后,國內量化私募的體量開始增長,截至2021年已有101家證券類私募規模破百億,其中有兩家規模已超1000億元。
在業績方面,雖然去年9月下旬以來遭遇持續的回撤,11月迎來超額收益回歸。據私募排排網數據,26家量化私募不僅年內全部正收益,百億量化今年以來平均收益高達21%,排名第一的年內收益超40%。
由此可見,“電腦操盤”還未到可怕的程度。
但是,人們很容易從中看到這樣一個場景:
公園里有兩老頭下棋,圍觀的人群中有兩哥們不停地指揮他們。兩老頭開始沒理他們,但沒多久就發現,他們的意見居然全是對的。
于是開始采納他們的意見。再然后,開始言聽計從,圍觀的哥們說一句,老頭走一步。
后來,倆哥們嫌老頭走棋太慢,就開始幫他們移子。
兩個老頭手都不用動了。
最后,兩老頭直接跟倆哥們換了位置。倆老頭蹲到一旁,成了旁觀者。
以上或許就是人工智能替代人腦的過程。
好在,已經有人警覺了。
有媒體報道,有公募基金的負責人針對晶澳科技盤中跌停,在微博發文稱,“在光伏板塊走勢平穩的情況下,今日晶澳科技盤中差點跌停,公司基本面并無任何利空,這是典型的高頻量化資金割韭菜的案例……高頻量化不除,市場再無寧日,股災殷鑒不遠。”
什么叫高頻交易?
即,一種高速度、高頻次的交易方式,通過預設的計算機算法實現,具有低隔夜持倉、高報撤單頻率、高換手率等特點。
這就是”電腦操盤”的典型特征,使用高速和復雜的計算程序來生成、傳遞、執行命令,并直連交易所的數據通道,大量發送和取消委托訂單等。
現在,量化基金體現的是高頻,以現在AI技術發展速度,或許不出兩年,它將在信息綜合能力上,全面超越一群人的大腦,全面主宰股票、債券、外匯等市場。
屆時的證券市場,將因“量化”而崩潰,這才是它的可怕之處。
編輯/趙丹