摘要:投資者要永遠對市場保持敬畏之心,豪賭必輸。
2021年3月26日,周五晚上美股開盤后,華爾街迎來了史詩級的黑天鵝事件。多支中概股慘遭血洗,股價紛紛斷崖式雪崩,市場幾近崩盤,銀行巨虧,投行基金砸盤跑路,時間仿佛回到了2008年的金融危機。而這一切,僅僅是因為一個男人的豪賭投資。
對沖基金經理黃比爾(Bill Hwang),“人類史上最大單日虧損”的主演者,一手締造了這場史詩級高杠桿爆倉,單日虧掉150億美元。
提起黃比爾,也是一位傳奇金融大鱷,早年跟隨對沖基金界的教父級人物朱利安·羅伯遜,在當時頗負盛名的老虎基金當交易員。
朱利安·羅伯遜的老虎基金以800萬美元起家,在短短18年的時間內,就做到了230億美元,資產擴張2600倍,可謂是風光無限。
不過,由于之后接連投資失利,老虎基金最終無奈清盤。朱利安·羅伯遜心有不甘,決定開啟二次創業。
或許是老虎基金的崩塌打擊了他的信心,這一次,朱利安·羅伯遜沒有再親自下場,而是從舊部中挑選了一批有潛力的分析師進行培養,讓年輕人代替他去基金市場闖蕩。
黃比爾就是其中最出色的一位分析師,他拿著朱利安·羅伯遜提供的2300萬美金,成立老虎亞洲基金,短短6年就將資產管理規模干到了80億美金,儼然是要封神的節奏。
在當時的基金界,黃比爾一度被認為是朱利安·羅伯遜的2.0翻版,然后他就真的重蹈了朱利安·羅伯遜的覆轍,在2008年的金融危機中狠狠地摔了一跤。
不僅如此,老虎亞洲基金還陷入了違規操作和內幕交易的泥潭中,被證監會的一眾大佬給盯上了。在投資虧損和監管的雙重壓力下,黃比爾最終也只能無奈退場,轉而做起了家族投資基金,跟朱利安·羅伯遜一樣轉到了幕后。
不同的是,黃比爾并沒有選擇扶持年輕人,而是繼續在基金市場縱橫八荒。沒有了外部投資者的影響,他甚至變得更加肆無忌憚,投資風格也愈發貪婪,頻繁使用高杠桿來擴大收益。
不得不說,黃比爾在投資方面的天賦確實異于常人。老虎亞洲倒了之后,他憑借著2億資金,在幾年之內又將資產規模做到了此次爆倉事件發生前的150億美元,是投資界當之無愧的高杠桿猛男。
但中國有句老話說得好,常在河邊走,哪有不濕鞋?150億美元的凈資產,黃比爾依然押上了5倍的高杠桿,總持倉直接擴張到800億美元。
這么大的盤子,而且高杠桿,無疑是牽一發而動全身。賺到了自然是皆大歡喜,可一旦出現大問題,所有關聯方都會受到不小的影響,黃比爾也將遭受到來自高杠桿的猛烈反噬。
不巧的是,問題恰恰出現了。
3月23日,ViacomCBS率先發難,在高估值位宣布要大規模增發,股價當天暴跌9%,次日又暴跌23%。與此同時,受SEC通過《外國公司問責法》的影響,包括百度、騰訊音樂在內的大批中概股也開始暴跌。更倒霉的是,中國也正好開始大力整頓校外培訓機構,跟誰學等幾大教育培訓股也跟著暴跌。
接踵而至的利空消息,如同潮水般擊中了黃比爾旗下Archegos重倉的Viacom以及相關中概股。面對劇烈變化的市場,高杠桿的玩法使得黃比爾無力追加保證金,最終造成了上周五的史詩級爆倉事件,單日虧損150億美元。
如果單單是他自己虧損,倒也沒什么,但由于加了高杠桿,主要資金是銀行或券商提供的,這些金融機構也將面臨巨額虧損。高盛、大摩等機構在察覺到事件危機后,不惜砸盤跑路,紛紛強制平倉,單日拋售190億美元。
有分析指出,爆倉總金額可能高達1200億美元,部分券商沒來得及搶跑,也將承擔后續爆倉的損失,野村、瑞士信貸、小摩、德意志銀行等機構幾乎毫無例外地被拖下水。并且,強制平倉導致中概股斷崖式下跌,相關股票上周蒸發市值大約超過1600億美元,引發連鎖反應,整個華爾街金融市場都遭到沖擊。
目前,媒體尚未得知這場爆倉引發的拋售潮是否結束。但這場因為貪婪引發的災難,無疑在向人們警示著:投資者要永遠對市場保持敬畏之心,豪賭必輸。
編輯/倪雨